尽管鲸鱼抛售，比特币为何不会很快跌破 10 万美元

2025-06-04 05:41:53 [宏观研究] 来源：地利人和网

币圈网报道：比特币的 LTH 供应量正在下降，LTH 供应量百分比的下降趋势证实了这一点。如果零售需求持续疲软，这可能会发展成为一个重要的局部顶部。

任何想要掌握波动性的人都应该研究比特币的[BTC]周线图。其特点是价格区间波动、流动性陷阱以及市场笼罩在巨大的不确定性之中。

这种不确定性在比特币长期持有者 [LTH] 的供应行为中得到了强烈的体现。他们的经典策略是“买入恐惧，卖出贪婪”。

但这一次，他们没有趁恐慌买入，而是趁势抛售。

比特币主要群体即将退出

下方的 CryptoQuant 图表突显了一个明显的转变。比特币的中型鲸鱼（持有 100-1,000 BTC）已恢复流通模式，过去几周净流出量持续上升。

自 5 月 10 日以来，该群体已出售约 130 个 BTC，按平均价格 10.35 万美元计算，实际价值约为 1,350 万美元。

这是两个月来首次出现持续净流出。显然，这一显著的转折表明，聪明钱的力量可能正在减弱，而不是追逐上涨。

放眼望去，五个月前，当 LTH 供应量为 1409 万时，BTC 交易价格接近 10.46 万美元。如今，现货价格徘徊在同一水平，而 LTH 供应量已攀升至 1428 万。

但势头正在转变。

在不到一周的时间里，LTH 持有的供应已下跌约 20,000 BTC，这强化了一些长期钱包正在退出的想法。

虽然这还不算是“顶部”，但它标志着长期持有者（LTH）行为的重大转变。

由于这些老币现在处于盈亏平衡或轻微未实现亏损的状态，如果 BTC 跌破六位数大关，我们可能会看到更激进的卖方压力。

按周计算，比特币已两次跌至 10 万美元大关——这明显是卖方压力巨大的证据。

但尽管出现震荡，空头仍未能迫使其彻底跌破。没有后续行动，就没有突破。

这简直就是教科书级的韧性。净流出量说明了一切：在 10.4 万美元左右，需求强劲，近 10,000 个 BTC 从交易所撤出。

这不是被动持币观望，而是主动逢低买入。散户资本似乎将这一水平视为价值区域，押注“回调”只是下一轮上涨前的一次补仓。

各机构也支持这一举措，吸收分布来自比特币的主要群体，例如中型鲸鱼。

但别误会——这还不是确认的底部。BTC 正处于一场争夺控制权的斗争中。持有 10 万美元是关键的支点——它可以防止市场出现一连串的投降潮，并保持 FOMO 情绪的持续。

因此，请密切关注这些资金流动和供应动态。它们将告诉我们，多头是否能保持优势，还是空头是否会在未来几天为第二轮上涨做好准备。

(责任编辑：基金专题)