“A股游戏王”世纪华通三季报营收刷新上市纪录，历史最佳业绩由何而来？

2025-05-15 01:10:18 [发现基金] 来源：地利人和网

近日，游戏板块的三季报争先披露，几大巨头于10月30日同日发布财报，对比来看，世纪华通（002602.SZ）重返A股游戏营收第一位置。

财报显示，今年前三季度，世纪华通营收达155.29亿元，同比增长58.66%；净利润18.03亿元，同比增长26.17%，在刷新了上市以来纪录的同时，公司营收及净利润表现均位居A股游戏板块第一。

钛媒体APP注意到，进入2024年，世纪华通的业绩表现就十分强劲，而到了第三季度，公司实现营收62.53亿元，同比增长67.29%；净利润6.45亿元，同比增长14.95%；扣非后净利润6.29亿元，同比增长34.79%，数据依旧延续上半年的猛烈增势。

那么，世纪华通是如何做到的？拆解三季报的背后，我们发现了世纪华通业绩冲破新高的三大“杀手锏”。

海外业务布局前瞻研运精细

回顾世纪华通今年以来的一些动向，钛媒体APP发现，亮眼增长的背后，离不开世纪华通旗下的关键成员——子公司点点互动。

据了解，点点互动今年新上线的冰雪策略游戏《WhiteoutSurvival》在这一年站稳了中国出海手游收入榜前几名。

SensorTower最新发布的9月出海手游收入榜显示，《WhiteoutSurvival》稳居榜首，超过了腾讯、米哈游等知名厂商的一众游戏，并成功挺进全球手游收入榜TOP10。截至9月底，《WhiteoutSurvival》全球下载量已突破9000万。

另外，与《WhiteoutSurvival》遥相呼应的还有另一匹益智类黑马《TruckStar》，该游戏主打卡车题材与三消玩法结合，受到了欧美地区不少喜欢卡车文化的男性玩家用户的追捧，在上线后不到一个月即获得了近300万的下载量，在4个月的运营时间里全球双端月流水已经达到千万级别。

可以说，世纪华通能够在出海领域大放异彩，点点互动功不可没。

据悉，2018年，世纪华通收购了点点互动布局游戏出海业务。当时，点点互动为最早一批面向海外市场的集研发、发行及运营为一体的游戏公司。

此外，世纪华通推动点点互动业务升级，从海外代理发行到自研自发。通过几年的孵化，点点互动多款游戏保持稳定流水。

2021年，点点互动推出了自有IP“FamilyFarm”系列的新作《FamilyFarmAdventure（菲菲大冒险）》，上线后成为迄今单月收入最高的出海模拟经营手游。此后点点互动又相继上线了放置卡牌手游《ValorLegends:Eternity》和冰雪末日生存题材手游《FrozenCity》，都获得了一定的市场份额。

根据Appmagic的数据显示，2024年上半年，全球营收排名前20的手游发行商名单发布。世纪华通旗下点点互动进入该榜单第10位。

截至目前，点点互动已经成为世纪华通名副其实的现金奶牛。钛媒体APP了解到，得益于多项出色的成绩，点点互动在出海业务已经形成了较为完备的方法论，并拥有持续推出爆款的能力。

具体而言，中国游戏出海，已经度过了早期“Copy to Global”的草莽阶段。海外市场的文化、习惯、游戏产业的发展程度各不相同，甚至连支付方式都与国内游戏市场大相径庭。成功出海，需要的是立足于本土化的创新性复制。而点点互动，汇聚了全球上千名游戏人才，在休闲、角色扮演、策略三个大品类上都拥有头部产品，成熟领先的经验为接下来的游戏出海，奠定了深厚的产业基础。

国内基本盘稳健，从“老产品”里挖掘新潜力

除了海外业务表现抢眼，公司的国内游戏业务经营也十分稳健，端游收入持续稳定增长。

据了解，作为A股的游戏王，世纪华通旗下拥有丰富的IP储备，包括但不限于《热血传奇》《龙之谷》《传奇世界》《永恒之塔》等等。其中，品类级IP《传奇》凭借超过20年的运营积累了广大的用户基础与良好的口碑，具备较强的可持续发展能力。世纪华通董秘黄怡先前在接受媒体采访时表示，整个传奇IP的市场规模在250亿元左右。

不过，一些经典IP产品虽然自身生命周期较长、用户粘性也很高，但如果保持一成不变的“玩法”，缺少一些新奇体验，用户也难免会有些疲惫，因此，只要能盘活这些经典，就能够稳定为公司贡献收入。

今年前三季度，世纪华通旗下的多个经典IP始终保持着高活跃的状态，这其中的秘诀，就是公司不断在“老产品”里挖掘新潜力，从而让经典IP走上焕新之路。

例如，传奇系列中最经典的游戏《热血传奇》，该游戏不仅开创了网络游戏大规模PK玩法，更是玩家们情怀与青春的代名词。从2001至今，游戏经历了无数版本更迭，其中经典版本传奇百区，在玩家群体中留下了持久的影响力。

因此，今年上半年，公司发布了“新百区”，此次新百区以物价稳定、装备保值为特色，保留了老百区等级、爆率、玩法等经典设置，降低了老玩家的回游门槛。同时，它以每小时0.25的轻量级时长收费标准，还吸引到了不少新玩家的目光。开服当天，服务器在短短五分钟内就人气爆满，游戏在线人数远超预期。

《热血传奇》新百区开服后的火爆景象

得益于“老旧新改”的做法，今年上半年，公司传奇相关的综合收入同比增长约80%，传奇整合成为公司新的业绩增长引擎。

除了传奇系列，盛趣游戏旗下多款经典游戏如《龙之谷》在历经数年的市场洗礼后，也依旧展现出长青的态势。最近，《龙之谷》正式推出了怀旧服，不仅完美复刻了14年前《龙之谷》的经典玩法，还通过技术创新与细节优化，为玩家带来了既熟悉又新颖的游戏体验。游戏开服首周便迎来了活跃人数的显著增长，较去年同期增长了82%，收入也实现了88%的同比增长，实现了玩家数量与口碑的双丰收。

此外，《龙之谷》IP值得关注的衍生产品还有由原班人马开发的3D动作手游《龙之谷世界》。该作将由盛趣与恺英联合发行，预计年底亮相，并且在10月初完成了新一轮测试，留存数据远超预期。

世纪华通在IP运营上的积累与灵活性，促进了其业绩增长，也进一步巩固其在游戏行业的领先地位。

研发持续发力，AI促进降本增效

世纪华通能够守住庞大的游戏市场，还实现了业绩提升，离不开其出色的自研实力。

今年，国产单机游戏《黑神话：悟空》凭借近2000万份的销量和卓越的3A级画质，不仅点燃了游戏玩家的热情，也给了整个游戏行业强大的冲击。

该作品不仅在商业上取得了巨大成功，其视觉表现也达到了令人惊叹的艺术高度，游戏中的众多场景灵感如五台山佛光寺、南禅寺及大同浑源悬空寺等还原度极高。而这背后，公司高昂的研发成本不容忽视。据制作方透露，这款游戏开发上总投资额至少达到3亿至4亿元人民币。

可见，对游戏厂商来说，研发实力是重中之重。

数据显示，今年前三季度，世纪华通的研发投入达到了13.1亿元，同比增长15%，2023年，研发人数达到2180人，研发人员占比达到38.5%。

在世纪华通以用户需求为出发点，持续跟进研发的同时，公司在技术实力上也有了较大的提升。

据了解，自生成式人工智能大规模爆发以来，世纪华通旗下盛趣游戏就开始利用AIGC提升生产效率。目前，盛趣游戏旗下包括不少知名IP产品都开始接入AI工具，降本效果显著。

除了在游戏领域，世纪华通还将这一轮AI浪潮带到了开发上。一直以来，大量的资源管理是研发项目需要面对的问题，AIGC技术出现后，世纪华通旗下盛趣游戏就尝试搭建AI赋能平台。今年ARTi Lib（“艺术资产及AIGC创作管理平台”）正式上线，公司数字艺术资产的管理和应用变得更加便捷。

据悉，AIGC互通创作可以基于用户所需要的特定风格智能提供相应资产，帮助创作者创作出更符合期望的作品。在效率提升方面，资产管理模块能更快速地找到和管理作品，节省时间和精力。4月，该项目还入选了2024全国“人工智能+”行动创新案例。